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由体内循环造成的资本外流不足担心

2015-09-10 18:00      责任编辑:章世    来源:未知    点击:
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体内循环造成的中国资本外流不足担心

        从去年六月份到目前为止,中国外汇储备已由之前的4万亿美元一度跌至现在的3.56万亿美元。在短短的一年时间里,共有5000亿美元的外乎储备流出。对于中国大量外资流出的现象,外界普遍表示担心。然而,野村表示,中国的资本外流并不是传统意义上的资本外逃,而是中国经济的体内循环。

        近段时间以来,中国经济疲软,人民币预期贬值等情况的存在导致了外本外流的产生。从国际收支角度来看,中国确实存在了资本外流现象,而且外套的资本量还很大。但是资本外流结构来看,只是中国经济体内循环作用的结果。

        传统意义上的资本外逃是指,在国内的外资出现大量出逃的情况。而中国目前的情况是,资本外流的表现是由于本国居民持有外汇资产以及企业换汇的结果。

        据赵扬介绍,国内居民与企业需要美元资产对冲人民币贬值风险,但这些美元资产除了少数会流向境外股市与金融产品,多数依然留在境内银行金融体系。从统计角度来看,如果企业和居民不把外汇卖给央行,那么即便这些外汇仍留在中国,在央行资产负债表里外汇储备依然会下降。

        所以,分析中国国际收支时,应该区别于传统意义上的资本外流,而应该把重点关注在体内循环的角度。中国资产外流是由于国内居民以及企业需要持有美元对冲风险造成的。
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