8月3日,“债王”格罗斯表示,资本主义在当前的零利率环境下根本无法有效运行,两位数的投资回报已成为过去时,投资者应减少对风险资产的持有,增持实物资产并接受低收益。
上世纪90年代初,格罗斯就开始走红华尔街,成为福布斯杂志评选的最具影响力的25位美国企业界人士之一。格罗斯在全球债券市场的影响力,无人能及,被誉为“债券之王”。格罗斯现在管理着15亿美元的Janus Global Unconstrained债券基金,他的一句话就可能引起债券市场的震动。
格罗斯本周三称,不看好债券和绝大多数股票,也不看好私募股权。土地、黄金和打折出售的有形工厂及设备等实物资产,是他更看好的类别。格罗斯强调,收益率处于历史低点的美国国债不值得冒险,因此并不在他的“购买清单内”。格罗斯认为,收益率低意味着债券市场很容易波动,收益率小幅度的上涨,都可能导致价格大幅下滑。
格罗斯的观点和很多其他
投资分析人士遥相呼应。在全球经济增长疲软的背景下,美国股票却创历史新高,债券收益率跌至历史新低,令越来越多的投资者保持谨慎。被称为“新债王”的Jeff Gundlach上周表示,现在应该卖掉一切,目前没有什么看起来是好的。
格罗斯还表示,低利率可能会令资产价格走高,但是却破坏了基于储蓄和负债的商业模式。银行、保险公司、养老基金以及普通民众,被剥夺了偿付未来债务的能力以及退休金。如果低利率维持太久,随着预期收入的无法实现以及投资支出的停滞,实体经济本身会受到影响。
另外,格罗斯认为,如果要避免全球进入金融庞氏骗局,美国名义经济增速就要达到4%-5%,欧洲名义经济增速要达到3%-4%,日本名义经济增速要达到2%-3%。
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