汽轮机油，也称为透平油，主要功能是润滑、冷却与调速，可广泛应用在蒸汽轮机、燃气轮机、水轮发电机、涡轮压缩机、涡轮冷冻机以及相联动的轴承、减速齿轮、调速器、液压系统中。汽轮机油主要用于高速运转机械的润滑方面，其下游应用市场主要是火电厂、水电站、工业设备、船舶舰艇等领域，是一种重要的润滑油产品类型，市场需求量大。
全球汽轮机市场规模不断扩大，以燃气轮机为例，2015-2021年，全球燃气轮机市场年均复合增长率为7.1%，呈现快速上升态势，2021年市场规模达到2414亿美元。在全球范围内，亚太地区是份额占比最大的燃气轮机市场，需求占比达到50%以上，主要是受亚太地区新兴经济体快速发展，电力资源需求旺盛，电力产业规模持续扩大拉动。汽轮机油在维持汽轮机正常运转、延长其使用寿命方面具有不可或缺性，市场需求随之不断增大。
汽轮机油产品类型多样，按照功能的不同来划分主要包括抗氧汽轮机油、防锈汽轮机油、抗氧防锈汽轮机油、抗氨汽轮机油等。按照基础油不同来划分，汽轮机油主要分为矿物汽轮机油、半合成汽轮机油、全合成汽轮机油等。目前在全球市场中，矿物汽轮机油应用占比大，但合成汽轮机油润滑性、使用寿命更优，随着下游行业技术升级，市场对汽轮机油的性能要求逐步提高，未来合成汽轮机油应用占比有望不断扩大。
在全球范围内，汽轮机油生产商主要有雪佛龙（Chevron）、壳牌（Shell）、中国石化（Sinopec）、道达尔（Total）、埃克森美孚（ExxonMobil）、海湾石油（Gulf Oil）、伊士曼（Eastman）、嘉吉（Cargill）、英国石油（BP）、路博润（Lubrizol）、卢克石油（LUKOIL）等。其中，雪佛龙、壳牌、埃克森美孚、中国石化四大企业位于第一梯队，单个企业市场份额占比较高。
新思界
行业分析人士表示，我国电力、工业设备、船舶舰艇等产业发展迅速，市场对汽轮机油需求旺盛。我国汽轮机油生产企业数量较多，但能与国际巨头相抗衡的企业数量少，行业整体在新产品开发、核心技术掌握方面实力依然偏弱。而我国市场对汽轮机油的性能要求正在不断提高，因此未来领先企业更具发展优势，行业集中度有望不断提升。
