亚磷酸是一种重要的精细磷化工产品，主要用作农药中间体、有机磷水处理药剂的原料、还原剂、尼龙增白剂，也用作亚磷酸盐原料，亚磷酸的典型制备工艺以三氯化磷为原材料，通过水解反应制备亚磷酸。部分企业在制备高纯度亚磷酸时会加入适量的盐酸。
目前，亚磷酸主要用于农药、化肥、水处理、塑料工业等领域。伴随着磷化工行业的发展，我国亚磷酸行业经历了早期的市场快速扩张阶段逐步进入平稳发展期。2015年，农业部制定了《到2020年化肥使用量零增长行动方案》和《到2020年农药使用量零增长行动方案》大力推进化肥减量提效、农药减量控害。作为农药以及化肥的主要原料，亚磷酸市场受到冲击，转入低速发展阶段，农药、化肥领域的占比逐步减少，行业内企业转而开发水处理、塑料及其他领域。
2018-2022年，随着国内农药、化肥、水处理、塑料工业等产业发展，国内亚磷酸需求量整体呈现增长态势。根据新思界产业研究中心发布的
《2023-2028年中国亚磷酸行业市场深度调研及发展前景报告》，其中，2022年，中国亚磷酸需求量为6.26万吨。2023年上半年，中国亚磷酸需求量为3.21万吨。在未来一段时间内，我国亚磷酸市场需求增速总体维持低位运行。
受限于技术、资金、环保、市场等因素，我国亚磷酸企业多为中小规模企业，单个企业产能产量有限，市场份额占比不高。且国内亚磷酸需求空间有限，因而我国亚磷酸行业内竞争较激烈。目前，我国亚磷酸代表企业主要有江阴市耀宇化工有限公司、宜昌凯翔化工有限公司、河南清水源科技股份有限公司、如东华云化工有限公司、如东振丰奕洋化工有限公司等。
但我国亚磷酸行业存在产能过剩的情况，产能利用率较低。2022年，我国亚磷酸产能为26.80万吨，产量为14.65万吨，产能利用率为54.66%，产能过剩导致亚磷酸行业市场竞争加剧，挤压了企业利润空间，造成行业对投资吸引力弱，不利于亚磷酸行业长远发展。
从细分产品来看，根据纯度不同，亚磷酸可分为优等品、一等品和合格品，其中，优等品纯度≥99.0%，一等品纯度≥98.0%，合格品纯度≥95.0%。其中，优等品主要用于医药、水处理等领域，化肥、农药领域对纯度要求相对较低，主要应用价格较低的一等品和合格品。未来，随着下游行业发展与转型升级，其对亚磷酸的纯度要求将提升，高纯度亚磷酸产品将更符合市场趋势，因此，优等品、一等品相较于合格品更具有发展潜力和投资空间。
