在过去半个月的时间里,A股三大药房连锁上市公司一心堂、老百姓大药房、益丰药房相继公布了2015年度的年中报告,除了营收高速增长之外,三家上市公司均高调亮出了收购计划,半年之内的数次大举并购也成为了中报亮点。
中报显示,在过去的半年时间内三大A股上市连锁药房的并购事件可谓紧锣密鼓:一心堂完成了包括海南联合广安堂、山西百姓平价大药房、山西长生药品在内的超过450家药房门店的收购,位居并购首位。而老百姓完成了包括安徽合肥为民、湖南康一馨、常州庆和堂在内的119家药房门店的收购,益丰药房则完成了包括苏州粤海、上海五洲、宜昌广福堂等在内的64家药房门店的收购。
相比海外的
药店零售连锁市场,我国的药店连锁规模并不大。在实现上市之后,连锁药店上市公司大多走了并购扩张之路。曾经三九药房的低价拍卖事件一度成为“医药连锁行业内并购风云的预演”。
不过,巨量的并购之后如何实现有效整合对利润率已经很低的连锁药店企业来说也是巨大的挑战。
“如果说两年前,药品零售行业开始出现并购行为目的是为了加速扩张的话,现在,受制于盈利模式的影响,一些区域再次出现的规模并购现象所要表达的不再是跑马圈地那么简单了。”广州药品零售行业资深人士陈爱军表示。
今年上半年,一心堂实现营业收入24.99亿元,同比增长20.5%;实现归属于上市公司股东的净利润为1.73亿元,同比增长10.43%。具体到每个细分领域,公司的零售业务毛利率为40.86%,尽管高于行业平均水平,但相比去年同期下滑0.88%。
“无论是当前的经营规模、盈利能力还是服务水平,我国的药品零售企业目前还需要进一步提升,区域性的并购可能会时常发生,但是大规模的并购行为还是难以出现,因为短短十年的药品连锁业态还是不够成熟,大规模并购出现的一些致命性难题,国内的医药连锁企业还不能顺利应对。”陈爱军提醒说