锡冶炼是指将锡矿中的锡元素冶炼出来制成锡锭的过程，锡锭是锡深加工的基本原料，其下游行业广阔，包括食品、电器、机械、汽车、航天等多个领域。我国锡锭产量在全球总产量中的占比达到40%以上，前十大锡冶炼企业合计产能在全国总产能中的占比达到80%以上，锡冶炼行业集中度高。
锡精矿是锡冶炼行业的原材料。中国锡资源储量在全球总储量中的占比为23%左右，是锡资源储量最多的国家。中国锡资源主要分布在云南、广西、湖南、内蒙古、广东、江西六大地区，分布集中度高。同时，中国也是全球最大的锡需求国，由于我国锡资源品味不断下降，锡资源储采比远低于全球平均水平，我国锡冶炼行业所需的锡精矿还需从国外进口。
2016年以来，我国政府对锡矿山规模以及开采环保要求不断提高，我国最大的锡精矿产出地云南地区的众多小型企业陆续被关停，锡精矿产量增幅有限。2015年以来，缅甸地区锡精矿行业迅速崛起，我国锡冶炼行业从缅甸进口的锡精矿数量不断增多，缓解了我国锡精矿供应紧缺的状况。在缅甸锡资源快速减少、储采比迅速下降的情况下，缅甸锡精矿供应量大幅下跌，2018年四季度以来，我国锡冶炼行业原材料供应紧张的问题再次出现。
根据新思界产业研究中心发布的
《2019-2023年锡冶炼行业深度市场调研及投资策略建议报告》显示，2018年，我国锡锭产量为16.1万吨，同比增长9%。其中，云南地区产量占比为59%，江西地区产量占比为20%，广西产量占比为5%。2019年1-6月，我国锡锭产量为7.5万吨，同比下降10%。受我国锡精矿供应有限、缅甸锡精矿供应减少、原材料供应不足的影响，2019年我国锡冶炼行业锡锭产量下滑幅度较大。
在全球市场中，锡精矿主要供应国为中国、印尼、缅甸、秘鲁、玻利维亚等。在环保政策、供给侧改革的推动下，中国锡精矿供应增长有限，无法满足国内锡冶炼行业需求；缅甸是中国最大的锡精矿进口国，2018年，由于开采速度快速增长，缅甸锡矿品味不断下降，锡精矿供应量持续减少。除中国和缅甸外，印尼锡资源品味也在不断下降，锡精矿出口受限；马来西亚锡资源已经枯竭；秘鲁锡资源被严重消耗。总的来看，未来我国锡冶炼行业原材料短缺问题将日益严重。
新思界
行业分析人士表示，受全球锡精矿供应逐步减少、库存逐步消耗完毕的影响，锡精矿供应出现缺口是必然趋势。中国是全球最大的锡冶炼国，对锡精矿需求量大，在此背景下，实力强大、原材料供应相对充足的龙头企业竞争优势将进一步显现，我国锡冶炼行业集中度将进一步提高，在原材料供应方面处于劣势的企业将逐步被淘汰。
