今年以来，“黑色系”商品期货走势强劲。4月20日，黑色系商品期货再次出现涨停潮。但这并不是经济改善造成的，商品期货的暴涨脱离了基本面。
从央行开启本轮宽松政策以来，资产的轮动有着清晰的轨迹。
2014年11月开始，A股出现迎来波澜壮阔的大牛市，但在2015年夏天戛然而止，股灾的突然降临让资金一头扎进了债市。
一边加着杠杆一边抱紧所剩无多的“刚兑”，债市享受了一段难得的躺着赚钱的好日子，收益率快速下行。不过很快，年初开始债券就进入调整期。此时，楼市在不断出台的宽松政策诱惑下开始出现大涨势头。
尤其是一线城市房价，在春节之后的一段时间里以迅雷不及掩耳之势快速上窜，火爆程度完全超出想象。为遏制房价暴涨，3月底上海、深圳等地纷纷出台了最严楼市新政，滚烫的楼市开始降温。
然后，商品期货紧接着集体爆发，螺纹钢和热卷今年来涨幅超过50%。但这种爆发式的上涨与中国经济活动并无关联，商品期货交易量倍涨，但经济并没有。投机力量推动商品期货脱离了基本面。这创造了全球商品需求复苏的繁荣假象。
这一轮反弹中，石油和钢铁系的涨幅远远超过了其他品种，商品经历了短暂的供给调整。这种调整因原油供应缺口以及黑色系金属过度去库存而起，但不足以解决原油和金属产业长期的产能过剩问题。尤其是，美国的产量下滑不能完全抵消低成本原油的供应增长，例如伊朗、伊拉克、尼日利亚和委内瑞拉。
钢铁系的大涨得益于中国基建投资的快速增长，这是由大量信贷支撑的。早前中国管理层为了避免经济出现系统性风险再次出台了基建投资计划。除去这部分需求，中国对商品的实际需求在这段时间并没有多大改观，只有预期出现了V型反弹。
商品期货爆炒势必会受到监管遏制，但
行业研究人员指出，如果一下子勒的太死，可能引发去年股市去杠杆时的恐怖景象。毕竟期货市场是一个比股市风险更高的市场。
目前，针对商品期货暴涨，上期所、大商所、郑商所三大期交所已一齐出手，上调商品交易手续费，或调整交易保证金及涨跌停板幅度。
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