硝酸具有强氧化性和强腐蚀性，属于一元无机强酸，是重要的化工原料，在工业领域可应用于生产化肥、农药、炸药、染料、盐类等领域。改革开放以来，我国硝酸行业蓬勃发展，2012年已经成为全球最大的硝酸生产国，硝酸产能不断增长，市场出现供大于求的发展状况。
2012-2015年间，我国硝酸市场景气度较高，受利益吸引，大量资本进入行业布局，硝酸产能迅速增加，出现过剩现象，使得行业竞争加剧，销售价格长期在低位徘徊，企业盈利能力大幅缩减。2016年以来，在供给侧改革以及环保政策的推动下，硝酸行业大量落后产能逐步被淘汰，产量逐步缩小。2017年，我国硝酸行业产能过剩问题得到一定缓解，行业盈利能力有所恢复。
2017年第四季度，由于大型硝酸装置停车，造成硝酸地域性供货紧张，使得硝酸价格持续上涨。但就硝酸行业产能与市场需求量来看，行业仍处于产能过剩状态，一旦大型硝酸装置恢复生产，市场依然处于供过于求的发展局面。因此2018年，我国硝酸主要产地山东、安徽、江浙一带较多企业依然选择减产或停车。
根据新思界产业研究中心发布的
《2019-2023年中国硝酸行业投资潜力及发展前景研究报告》显示，2018年1-12月，我国硝酸行业浓硝酸累计产量为245万吨，较2017年的254万吨下降了3.8%。2018年，我国硝酸行业产量继续下降，产量与表观消费量逐步向合理区间靠拢，部分产业链模式企业优势凸显，竞争实力不足的中小型企业将继续被淘汰。我国硝酸行业正在朝着规模化、集群化方向发展，整体盈利能力不断提升。
在硝酸的下游行业中，硝酸铵是最大的消费市场，硝酸铵是尿素硝铵溶液、硝基复合肥等化肥领域生产所需重要原料，受环保观念提升、消费观念升级的影响，我国农业领域化肥需求低迷，化肥领域硝酸需求下降。硝酸也是生产烈性炸药硝化甘油的重要原材料，我国民爆行业增速逐步放缓，对硝酸市场增长推动有限。MDI是硝酸另一重要需求市场，MDI是生产聚氨酯的重要原材料，我国是全球最大的聚氨酯生产国，聚氨酯行业对硝酸的需求持续上升。
新思界
行业分析人士表示，化肥及民爆领域是硝酸的重要下游市场，特别是化肥行业发展对硝酸行业影响较大。我国化肥产量逐年下滑，民爆行业增长有限，虽然聚氨酯行业发展势头较好，但对硝酸的需求相对较少。总的来看，我国硝酸下游市场需求较为平稳，大幅增长的可能性较低，因此尽管硝酸行业景气度有所回升，但为维持市场供需平衡，产量不宜大幅增长。
