近期国际糖市持续走低，国内糖价同样保持弱势，只是相对而言继续保持了内强外弱的整体格局。在中国国内种植自产糖依然保持低位的情况下，上榨季产量为870万吨本榨季预计920万吨左右，虽然有所增产，但离最高峰1484万吨还有很大的距离，只能算是小幅恢复性增产，而如此小的增产幅度对于国内总供需关系影响有限，这也就是国内外两个糖市能维持内强外弱的原因所在。
国际糖市走低是因为供应过剩预期，而国内有充足的手段维持供需紧平衡。其实回顾一下国内糖市过去的历史，每个榨季春天基本维持弱势，就是在牛市之中也是如此，当然在熊市中这种弱势会被放大。本榨季国内糖市春季走弱，除了处于压榨期国产糖供给曲线快速上扬之外，因进口糖保障调查提高关税预期刺激的去年年末糖价走高，引发中下游经销和终端囤积了相当部分白糖也有直接关系。
同时今年第一季度即发放了50万吨进口配额，进口糖数量保持高位运行，加之白糖走私再次猖獗，结晶果糖替代、交割库白糖品质下降等种种因素共同作用的结果，这也就是笔者一直认为春季向上大规模突破的条件并不具备，整个春季糖市将以去库存为主的原因。
季节性调整终结的决定条件在于政策，虽然此次国内糖市调整属于季节性调整，但季节性调整结束条件并非在于时间，并不是说春季过去夏天来临国内糖市就万事大吉了。万变不离其宗，国内糖市能否再回高位运行，取决于会不会形成供应过剩，以及各种糖源千军万马挤独木桥的现象能否消失。消费就是独木桥，无论桥面宽度还是支持力度都是基本固定有限度的，如果做不到此消彼不长，则国内糖市还是岌岌可危。
如果从影响人群面上来看，国产为主、进口补充为辅的既定原则不能改变，毕竟国产糖直接牵扯到国内农民脱贫和收入增加的问题。
综上所述，目前来看国内糖市还是只有中短期机会，大周期性趋势行情还是难以提前出现，本榨季开榨初期笔者提出的6850—6950元上下300元为新榨季主要波动区间观点不变。既然春季向下考验了这个区间下轨，夏秋应有机会测试上方压力，至于能否向上突破这个压力，或者说上行高度极限取决于糖市宏观调控政策和打击白糖走私的力度。预计到榨季末总供需还是会维持紧平衡，还是需要国储出库100万吨才能有效的补充市场。
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