维生素D3又称为胆钙化醇属于小品种维生素，它可提高机体对钙、磷的吸收，促进机体生长，主要来自动物性食物，如肝类，尤其是由海产类的鱼肝中提炼的鱼肝油。国际对维生素D大量深入研究，目前维生素D3被用做饲料、食品添加剂等。
在2019年12月，我国市场监督管理总局、国家标准化管理委员会发布了饲料添加维生素D3的国家标准，新标准规定了维生素D3的起始原料为羊毛脂胆固醇，限制了脑干胆固醇的使用，羊毛脂成为生产维生素D3的唯一合法来源原料，该标准在2020年7月正式实行。随着维生素D3新国标的实行，成本低、劣质的维生素D3产品逐渐退出市场，供应缩减有利于优化胆固醇行业的竞争格局，整体来说利好龙头生产企业。
根据新思界产业研究中心发布的
《2020-2024年中国维生素D3行业市场供需现状及发展趋势预测报告》显示，在维生素D3需求端中，饲料需求占比最高，占比达到了80%以上。在生产方面，维生素D3市场规模相对较小，全球需求量仅为7500吨左右，此前市场长期处于供大于求的状态。但在2020年受疫情以及政策的影响，全球维生素D3产量减少，但随着国内疫情好转，对于维生素D3需求上涨，维生素D3价格一路高涨。
维生素D3属于小品种维生素，全球生产维生素D3的厂家不超过十家，国内主要有花园生物、海盛制药、金达威和新和成，生产的产品主要以饲料级维生素D3为主。花园生物是全球唯一拥有维生素D3完整产业链的企业，是全球市场中的绝对龙头企业。公司维生素D3及类似物的收入占营业收入的比例较高，因此维生素D3相关产品销售价格的波动对公司业绩影响较大。2020年第一季度，受疫情影响，维生素D3需求量较低，花园生物实现营收1.35亿元，同比减少42.78%。
新和成主营为营养品（包括维生素E、维生素A、蛋氨酸、维生素D3、生物素等），拥有2000吨/年的维生素D3产能，位列全球第三，2020年第一季度企业实现营收26.2亿元同比增长42.68%，其中营养品占据总营收的60%左右。
金达威公司维生素D3产能在1000吨，是全球前三大VD3生产厂家之一，已掌握规模化生产微藻DHA和植物性ARA的核心技术并具备扩大化生产的能力；产品广泛应用于食品、饲料、保健品、医药和化妆品等领域，2020年第一季度实现营收8亿元，同比增长19.14%。
新思界
产业分析人士表示，维生素D3作为维生素的细分产品，市场规模相对较小，产能基本饱和状态。但受2020年疫情影响，以及我国政府规定的维生素D3新国标影响，维生素D3产量持续下降，进而促使产能集中，产品价格上升，将有利于龙头企业发展。
