2014年我国进口煤总量缩减行业景气度走低

        2014年国民经济增长放缓，煤炭产量增速也随着经济的放缓而快速回落，煤炭下游行业经营困难，煤炭产能、产量过剩，煤炭产量增加量持续超过需求增加量，导致煤炭市场疲软，产品供过于求，库存积压比较严重，整体销售价格持续下滑，煤炭企业经济效益呈大幅下降趋势，整个行业形势不容乐观。受国内需求偏弱影响，2014年我国煤炭进口量继续缩减，且降幅呈放大态势，据公开数据统计，2014年全年我国累计进口煤炭2.9亿吨，较去年同期骤减358万吨，降幅为10.9%。分煤种来讲，动力煤进口量下降，其中无烟煤降幅最大，进口量3027.6万吨，同比下降23.7%；炼焦煤进口量6233.2万吨，同比下降17.3%；褐煤进口量6401万吨，同比增长6.2%。（如表1）

2014年我国煤炭进口的主要特点：
        煤炭需求仍将低速运行，煤炭价格上行动力不足，呈现低位波动态势。随着我国产业结构调整的继续深化，加之节能减排和环境保护压力加大，全国煤炭消费增长仍将低速运行，同时，国家支持清洁能源发电的优惠政策相继出台，未来风能、水能、太阳能等清洁能源将会迎来较好的发展机会，进一步压缩火电对煤炭的需求。我国进口煤从2014年8月开始出现大幅下降之后，进口煤数量同比降幅逐步扩大。前8月我国进口煤数量同比下降5.3%，前9月下降6.7%，前10月下降7.7%，前11月下降9.4%，全年下10.9%。12月份，在煤炭市场供给有所回落，消费需求季节性回暖等因素作用下，我国煤炭进口量呈现反弹，环比增长29.4%。从降幅来看，虽然12月份进口量环比有所增加，但是同比降幅接近三成，拉低了全年的进口总量。
 
        分煤种来看，我国动力煤国内价格大幅下跌，2012年之前，动力煤价格仅在2005年小幅下跌2.2%，2012年大幅下跌23.3%，2013年出现小幅上涨达4.8%，2014年动力煤价格再次下跌20.6%。无烟煤价格出现连续三年大幅下跌，2012年之前，仅2009年无烟煤价格出现下跌为15%，2012年-2014年，无烟煤价格已连续下跌，跌幅达到40.2%。主焦煤价格连续四年大幅下跌，2005年主焦煤价格下跌11.9%，次年暴涨近1.8倍，2008年价格再次下跌38.5%，次年大涨30%，2011年以来，主焦煤价格已经连续四年下跌，跌幅达到57%。同时南方港口库存压力大，国内偏低的煤价，电厂对于进口煤的需求不如去年紧俏，导致目前整体进口煤市场偏冷，处于“有价无市”状态。（如图1）2014年，我国煤炭月度进口平均价格同比持续下跌，8月份每吨448.1元，同比下降41.5%。12月，我国煤炭价格每吨428.7元，同比下降36.3%。

        煤炭进口关税调整，从数量和质量上严格控制煤炭进口。我国从 2009年开始成为煤炭净进口国，之后煤炭净进口不断增长，到2013年我国煤炭净进口数量超过3亿吨，占当年全国总产量的8%左右，但进口煤增速从2012年以来一直呈现下滑态势，尤其是2014年5月以后，我国进口煤炭出现负增长，2014年全年我国煤炭进口为2.9亿吨，同比下降10.9%。从2014年10月15日起，我国取消无烟煤、炼焦煤、炼焦煤以外的其他烟煤、其他煤、煤球等燃料的零进口暂定税率，分别恢复实施3%、3%、6%、5%的最惠国税率。煤炭产品零进口暂定税率已经实施多年，目的在于缓解国内煤炭供应压力，2013年我国煤炭进口3.3亿吨，同比增长13.4%，创下历史最高；零进口暂定税率的取消将成为减少国内煤炭市场供应、限制进口煤的又一举措，加上前期已出台的控制进口煤数量及质量政策，我国煤2014年10.9%。随着煤炭进口关税调整政策效果显现，国内外煤炭价格差距将缩小，削弱进口煤炭的价格优势，煤炭进口量将持续收缩。（如图2、3）

 
        煤炭供给收缩逐渐显现，煤炭行业景气度不断走低。受经济增速放缓、主要耗煤产品产量增速下降、能源结构调整等因素影响，我国煤炭消费持续下降。目前我国煤炭产能已经达到40亿吨，在建产能达11亿吨左右。产能的大量集中释放，将进一步加剧市场供大于求的压力。国际煤炭市场虽然出现了一些新的变化，但市场供大于求的局面没有发生根本改变。2003年起，我国煤炭行业逐步走出低谷，进入高增长通道，受2009年四万亿投资拉动以及煤炭资源整合影响，2010年煤炭产量增速达到峰值31.7%之后，煤炭行业景气度逐渐走低，加之国家大力进行煤炭行业产量调控，煤炭增速不断下滑，尤其是进入2014年，我国煤炭行业产量调控力度不断强化，截止到2014年11月，我国煤炭产量为35.1亿吨，同比下降2.1%。（如图4）
   
关税调整尘埃落定，煤炭行业的过剩产能导致煤炭货源充足，需求疲软，煤炭进口量进一步下滑将成常态。2014年我国煤炭进口来源国较为集中，共计从35个国家和地区进口，其中排名前十位的国家和地区分别是印尼、澳大利亚、俄罗斯、蒙古、朝鲜、加拿大、越南、南非、菲律宾和美国，进口量合计占同期我国煤炭进口总量的99.6%。其中印尼和澳大利亚进口量合计占近七成，进口量分别为10605.8万吨和9441.6万吨，同比分别下降15.6%和增长7.1%。除了印尼因为与我国签订了自由贸易协定可以继续享受零关税之外，其他的主要进口来源国，如澳大利亚、俄罗斯等都将受到此次关税调整的影响，将在一定程度上减少进口煤的数量，近期内对减少国内煤炭供应及帮助国内煤炭企业脱困起到积极的作用。受经济增速放缓能源结构调整等因素影响，我国煤炭消费持续下降，产能的大量集中释放，将进一步加剧市场供大于求的压力，价格持续处于低位运行，煤炭行业的过剩产能导致煤炭货源充足，需求疲软，进口量下滑将成为常态。（如表2所示）  
        能源结构转型以及煤炭清洁利用背景下寻找煤炭标的。2014年12月的中央经济工作会议仍将保持经济稳定增长放在首位，但总体基调已经从单纯的追求速度转向发展的质量问题，目前我国经济仍处于转型中，但投资仍是拉动经济增长的主要动力，未来投资已经转向类似“一带一路”、“京津冀”、“长江经济带”等定向投资刺激的主线上来。同时，受我国“富煤、贫油、少气”的资源禀赋特点，未来煤炭的高效清洁利用是能源发展的必由之路。煤炭在我国一次能源中的比重由峰值的70.7%降到66%，但仍占我国能源生产总量的75%。另一方面，我国石油、天然气的对外依存度分别为59%和31%，而煤炭的对外依存度仅为8%。因此，煤炭是我国基础且重要的能源，煤炭的清洁高效利用是我国最可靠的能源保障。2014年我国煤炭进口的区域主要有环渤海区域、泛珠三角区域和长三角区域，进口量分别10674.1万吨、9380.5万吨和4302.6万吨，同比分别下降15.6%、13.4%和增长7.2%；进口均价分别为504.8元/吨、418.9元/吨和510元/吨，同比分别下降15.6%、10.7%和16.6%。 
        煤炭市场下滑最主要的原因表现在：国际金融危机及欧债危机持续蔓延，出口增幅萎缩影响外向型企业降低用煤量；国家经济发展速度回落式增长同样给煤炭需求带来影响，煤炭供给增幅大于煤炭需求增幅，价格上涨动力减弱；煤炭产能快速扩张影响，产能过剩已隐约显现；新能源产业快速发展，相应挤压了传统化能源尤其是煤炭的生存空间。今后，面对危机，国家更要加强煤炭产能总量的调控，根据市场需求调整优化煤炭的品种，自律调控煤炭产量，增加煤炭自产自消比率。

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