数据显示，2016年上半年，日元上涨了17%，为1995年上半年以来的最高涨幅。6月24日，英国脱欧公投之际，日元兑美元盘中一度涨至99.02，令日元成为今年以来表现第二佳的货币。对于今年上半年日元的走势，即便是最大胆的预测也低估了至少10%。
从英国退欧到特朗普成为美国共和党的既定总统候选人，很多人此前认为这些不可能发生的事情成为了现实，投资者纷纷寻求日元作为避险资产，由此日元升值幅度超过了所有的预测。
通过外汇市场，英国退欧将对日本的经济和物价产生重大影响。另外，有
投资分析人士预计，随着10-12月期间美国大选的火热进行，以及美元的走软，日元有可能再次突破100。
日本的决策者已经感到忧心忡忡，因为日元的升值或将抹掉日本央行过去三年多实施刺激政策的成果。就在一年前，日本央行的刺激措施曾使得日元下跌至2002年以来的最弱水平。
6月20日，日本央行行长黑田东彦称，日本央行仍然在实现2%物价目标的半途之中，日本已经摆脱通缩。然而，有分析人士认为，对于2%的通胀目标，黑田东彦仍然站在错误的立场上。7月1日，日本统计局的数据显示，剔除生鲜食品以外的5月全国核心CPI同比下跌0.4%，这是日本CPI连续第三个月下滑。
分析人士表示，在7月议息会议之前，日本央行可能举行非例行会议，宣布实施额外的宽松政策，包括量化宽松和降低利率等。还有人认为，日本经济增长动能疲软，即便不考虑英国退欧的影响，日本央行也处于可能加码宽松的一端。
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