应对经济放缓压力时，货币政策是所有宏观政策中使用最自由、效果最明显、见效快速速的。但
行业研究人员认为，对于经济结构性矛盾突出的中国经济，货币刺激的负效应也越来越突出。
流动性陷阱风险
流动性陷阱是货币政策失灵的一个极端表现，它指的是当一段时间内利率降到很低的水平，市场参与者对利率变化不再敏感，对降息也不再做出反应。在这种情况下，不管央行往市场中投放多少流动性，也不会引起投资和消费的增加或者经济的增长。出现流动性陷阱的最重要原因是对投资前景的预期太差，市场参与者宁愿将流动性“窖藏”起来，也不愿意用于投资或者消费。
目前，我国的固定资产投资占GDP的比重已经超过45%，远远高于美国和日本。虽然长期以来投资在我国经济增长中扮演着重要角色，但我国的投资边际收益率已经逐渐下滑，2015年，“新增GDP/固定资产投资”已经下降到0.013左右，也就是说，每10元的投资只能带来0.13元的GDP增加。在这种情况下，银行继续扩大贷款投资的意愿下降，特别是针对已经处于严重产能过剩的行业的投资，但又不得不维持一定的信贷规模以避免某些行业突然“失血”造成的呆坏账和经济大幅失速。如果不转变经济增长方式，提高效率和创新，我国即便进一步放松银根，对经济的刺激效果也不会明显，甚至有落入流动性陷阱的可能。
利率陷阱风险
我国目前经济增速下行的主因是生产效率下滑，但也掺杂着需求下滑。如果货币政策持续“准宽松”模式，不但降低经济自身调整结构的动能，更重要的是将扭曲市场预期和行为，使得市场和央行都对宽松政策产生依赖。市场对宽松政策的依赖表现为去杠杆的缓慢以及系统性风险累积使得市场离不开宽松的环境，而央行对宽松政策的依赖表现为央行一旦开闸，其只有通过不断扩大的刺激才能使得经济不陷入剧烈的衰退，长此以往，金融和经济的系统性风险累积，央行退出宽松的成本变得非常高，从而使得央行不能也不敢轻易放弃宽松的政策，从而陷入一个长期低利率的模式—“利率陷阱”。
固定收益类资产配置逻辑生变
宽松货币政策也在深刻影响着固定收益市场。
我国固定收益市场近几年的高速发展的“澎湃”动力来自宽松的货币，债券成为大量激增的货币的释放窗口，并引发各种产品“鸡犬升天”的奇葩现象，“资金流”成为固定收益市场发展的“原动力”。然而由于中国经济增长与发展的结构正发生巨大的变化，货币政策的边际效用逐步下降，我国的货币政策的变化正从“包打天下”的思潮中解脱，固定收益市场源源不断的资金流会产生趋势性的变化，债券产品“鸡犬升天”的基础已经不存在了。
其次就是“收益流”的变化。就像前面所言，在“资金流”充裕的情况下，一些金融机构为了一时的盈利冲动（奖金冲动），依靠高杠杆配置高收益债券博取边际收益，基本不考虑债券本身风险。然而，随着固定收益市场风险的积累，信用事件的不断暴露，中国固定收益市场的违约增多，尤其是近期“雨润短融”、“山水水泥短融”等短期信用产品风险的暴露，信用债市场依靠短久期策略搏收益的做法可能也会“泡汤”。机构对于固定收益产品的操作逻辑有较大可能从“利率产品少配置，信用产品高杠杆搏收益”的配置策略转向“利率产品加杠杆，信用产品防风险”的配置策略转变。
最后一点就是“关注流”。随着我国债券市场的不断发展，对基于传统固定收益产品衍生出的新产品（ABS等）的关注和认识的加深，衍生产品将逐渐成为固定收益类资产配置的新趋势。
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