上周四，央行货币政策分析小组发布了《2015年以来稳健货币政策主要特点的回顾》。与此同时，财政部了发布《财政部有关负责人就政府债务问题答记者问》。对此，
行业研究人员解读称，新的政策组合是“积极的财政政策+稳健的货币政策”。
积极的财政政策
上周四，财政部发布了《财政部有关负责人就政府债务问题答记者问》。财政部称，我国政府仍有一定的举债空间。为落实中央“去杠杆”的改革任务，政府可以阶段性地加杠杆。按照新修订的预算法，适度加大国债和地方政府债券发行规模，是政府加杠杆的重要举措，可以避免全社会债务收缩对经济造成负面影响。
上述表态中，财政政策适度加码的信号已经相当明确。整体去杠杆和政府加杠杆并不矛盾，恰恰体现了政府对经济的底线思维。去杠杆必然会导致经济增速的下滑，整体去杠杆的同时，政府的适度加杠杆能对冲经济下滑的速度。而且在很多领域，民间资本的投资兴趣没有被真正的激发，需要政府进行必要的投入。
稳健的货币政策
上周四，央行货币政策分析小组发布了《2015年以来稳健货币政策主要特点的回顾》。央行称，2015年年中以来，我国资本市场出现了两次快速下跌，为稳定市场而被动注入流动性的做法实属无奈。2015年7月份前后和今年一季度货币信贷增长有所加快，主要是因为货币政策的逆周期宏观调控。随着春节因素消除和股市逐步趋稳，货币信贷增速最终会回落。
另外，央行称，为了应对去年年中股市波动，M2基数大幅抬高。未来几个月M2同比增速可能会有比较明显的下降，当然，这主要是基数效应在干扰同比数据，并不代表真实的增速。随着基数效应逐步消失，M2增速将回归正常。
分析人士表示，尽管央行的上述表态不意味着央行会立刻主动收紧流动性，但肯定不会再有更进一步的货币宽松了。其实，关于短期内货币政策不太可能进一步宽松的猜测，市场早就从“权威人士”的话中窥见了些许端倪。
权威人士5月初在人民日报上表示，“稳健的货币政策就要真正稳健，积极的财政政策就要真正积极”，还强调“在现实情况下，要彻底抛弃试图通过宽松货币加码来加快经济增长、做大分母降杠杆的幻想”。
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