5月27日，全国股权转让系统发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法(试行)》，新三板分层细则正式出台。分层管理制度将于2016年6月27日起正式对挂牌公司实施。
《分层管理办法》总共4章19条，包括总则、分层标准和维持标准、层级划分和调整、附则等。主要内容可总结为四点。
一是明确了创新层的准入标准。《分层管理办法》设置了三套并行标准。标准一侧重于挂牌公司的盈利要求，以满足盈利能力较强、相对成熟挂牌公司的分层需求；标准二侧重于挂牌公司的成长性要求，以满足处于初创期、高速成长的中小企业的分层需求；标准三侧重于挂牌公司的做市市值要求，以满足商业模式新颖、创新创业型企业的分层需求。
二是就申请挂牌公司进入创新层设置了准入标准。申请挂牌公司进入创新层的标准与已挂牌公司进入创新层的三套标准基本一致。但考虑申请挂牌公司尚未经过挂牌后的规范化运作和持续监管，尚未公开交易和分散股权，也没有做市交易市值，因此，《分层管理办法》就申请挂牌公司进入创新层的标准作了适当调整。
三是就创新层设置了维持标准。为保证市场分层的动态管理，《分层管理办法》就创新层挂牌公司设置了维持标准。层级调整时，创新层挂牌公司如果不能满足三套维持标准之一的，将被调整到基础层。
四是明确了挂牌公司的层级划分和调整机制。《分层管理办法》规定挂牌公司每年进行一次层级调整，未来可视市场需要逐步提高或降低层级调整的频率。层级调整时，挂牌公司可以就分层结果提出异议或者自愿放弃进入创新层。此外，为防止部分挂牌公司通过虚假信息披露、市场操纵等不合规手段进入创新层，《分层管理办法》还规定了强制调整的情形。
新思界产业投资中心
投资分析师表示，分层制度实施后，创新层、基础层的企业的差距还会拉大，包括交易量、融资额、估值、品牌效应等等。未来大部分基础层比较差的企业的流动性将很差，资源都将往创新层或者接近创新层标准的企业倾斜，而创新层也将为企业带来明显的明星效应。这些使得创新层成为众多企业想要争夺的高地，以借此争取新三板最先的红利。
更多
新三板资讯请关注新思界投资－国内！
