截至3月30日，国内四大航企2015年报已全部公布完毕。2015年被业界视作中国航空业盈利大年，处于十多年来低点的油价与不对冲航油成本的做法，推动航企净利润大幅增长，2015年，中国国航、南方航空、东方航空、海南航空分别实现了67.74亿元、45.41亿元、38.51亿元、30.03亿元的净利润，合计超过180亿元。
2015年以来油价持续走低。2015年5月，布伦特油价还在每桶67美元上方徘徊，到今年1月油价已经跌到27美元左右的低点。对于大多数航空公司来说，油价是它们最大的成本支出，因此油价下跌自然带来成本的大幅下降。
虽然人民币贬值给航企带来巨大损失，但由于油价下跌，四大航企的净利润在2015年都实现增长。其中，南方航空净利润增幅最大，同比增逾一倍，中国国航净利润最高，达到67.74亿元，同比增77.45%；海南航空净利润30.03亿元，同比增15.88%；东航净利润45.41亿元，同比增长32.89%。
在年报中，四家航空公司并不掩饰油价成本的大幅下降为业绩带来的利好。比如中国国航的营业成本就同比下降4.76%，其中航空油料成本同比减少30.40%；南方航空的营业成本总额比上年同期下降3.96%，其中航油成本比上年同期下降30.36%。海南航空的营业成本同比下降7.03%，其中燃油成本同比下降31.48%。
东航则表示2015年公司航油消耗量同比增长11.7%，但由于平均油价同比降低39.9%，公司的飞机燃料支出同比减少了32.8%，金额下降约10亿元，对成本的占比从2014年的38%下降到2015年的26.3%。
行业分析人士表示，目前油价已经处于一个长周期的历史底部，未来油价向上反弹的概率较大，航空公司的成本将面临较大的压力。
除此之外，汇率因素也是航空公司最显著的影响因素之一。数据显示，2015年四季度以来人民币的巨幅贬值给航空业带来的冲击是空前的。年报显示，国航2015年度汇兑净损失为51.56亿元，占到了其净利润的76.11%，东航为49亿元，南航汇兑损失为57.02亿元，海航汇兑损失18.7亿元，同比暴增2504.50%。
行业分析人士表示，在未来一段时间，人民币兑美元可能都处于贬值状态。大型航空公司应该用大力调整负债结构、加快美元还款力度、发行人民币债券以及多币种贷款等方式应对人民币贬值。
事实上从去年下半年开始，几家航空公司已经开始这么做了。南方航空就表示，公司已经对汇率风险进行了释放，2015 年底，预计人民币贬值1%，公司净利润将损失4.42 亿，较2015 年中报的敏感性6.74 亿出现了显著下降。
东方航空财务总监吴永良也透露，公司已大幅减少美元债，由2014年占整体债务81%，降至2015年的73%，今年3月底再降至50%左右。
中国国航也表示主动采取措施优化债务结构，针对美元汇率走高的情况及时缩减美元贷款规模，并适度增加经营租赁飞机比重，以降低汇率风险和汇兑损失。
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