据统计，今年下半年，中国非金融类公司必须偿还创纪录的2.2万亿元人民币（3410亿美元）债券，高于上半年的2万亿元人民币。另外，在钢铁等产能过剩严重的行业，8月开始将是债券到期高峰，届时会有约800亿元债券到期，10月和11月将有大约900亿元债券到期。这意味着，3、4月份债券市场阶段性承压的局面或将卷土重来。
信用风险的第一阶段是现金流崩溃企业的个体违约事件，第二阶段是低风险偏好导致再融资中断情况下的恶性循环，违约风险升高。今年迄今，至少已经有11家企业对在岸债券发生违约，超过2015年全年总数。另外，由于投资者意识到政府不会出手拯救每一家陷入困境的企业，债券发行也出现下降。
值得一提的是，近日，川煤集团10亿超短融资券无法兑付为国企债务违约又添一笔，再次引发市场对信用风险的担忧。由于违约事件增多，并且降息预期降低，中国债券市场的繁荣势头在4月份开始瓦解。过去7周债券市场的上涨主要集中在最高评级的债券上。
今年下半年到期的2.2万亿元人民币企业债券中，包括430亿元被中国联合资信评估有限公司评级低于AAA的债券。一系列垃圾债券将在第三季度到期，可能带来更多违约现象。不过，
投资分析人士表示，当局应该会将违约现象限制在产能严重过剩的行业之内，以避免失业增加或引发社会不稳定。
新思界为您提供《
2015-2020年中国债券投资市场分析可行性研究报告》相关内容
