近期，中国国债备受追捧。8月9日，2026年到期的10年期国债（160010.IB）收益率下跌至2.7265%，创7年新低。1年期国债收益率下跌1个基点，至2.18%，创今年4月以来新低。
近期，国债备受追捧主要是由于投资者对中国经济增长的担忧重现。数据显示，2016年1-6月份，全国固定资产投资（不含农户）258360亿元，同比名义增长9%，不及预期的9.4%，增速比1-5月份回落0.6个百分点。其中，民间固定资产投资158797亿元，同比名义增长2.8%，增速比1-5月份回落1.1个百分点。7月，中国制造业PMI为49.9%，比上月下降0.1个百分点，低于50%的临界点。
上述数据都引发了市场对于中国经济增长的忧虑。投资者预计中国经济增长将呈现“L型”，人们对于避险资产的需求增加，与公司债和股票等风险资产相比，国债风险更小，自然备受追捧。
此外，由于国际市场风险增加，发达国家国债收益率屡次下降，甚至跌至负值，境外投资者更为青睐中国债券市场。截至6月末，境外机构投资者持有的境内人民币债券总规模达6635.41亿元，较5月份增长了400.90亿元，单月增长量创2015年以来新高。
投资分析人士预计，国债的牛市将在今年持续：
一、在需求不振和私人部门信心低迷的背景下，中国经济下行压力仍旧较大，预计中国经济增长将呈现“L型”，投资者对于避险资产的需求将维持较高水平。
二、政策去杠杆，导致“资产荒”进一步加剧。央行在货币政策执行报告中提出，要加强 MPA 宏观审慎监管，限制货币和信用的表外扩张，这将进一步减少高收益资产的供给。
三、下半年利率债供给将大幅缩减。地方债已经发行了近 70%的量，金融债也已经发行了超过 70%的量。据测算，未来 4 个月，国债月均发行量将下降超过 700 亿。
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