据媒体报道， 近期，央行通过各级分支行指导信贷投放规模和节奏，要求4月各行总行新增信贷规模压降至月初计划数的70%，各分行也按照该精神安排信贷投放。
数据显示，一季度GDP同比增长6.7%，M2同比增13.4%，固定投资同比增长10.7%，大幅超出预期；3月末房地产投资增速升至近一年高位，3月工业增加值增速超预期升至6.8%。
今年第一季度新增贷款达到4.6万亿元。按照正常的“3322”的投放速度，全年新增贷款可能超过15万亿元，远高于去年11.7万亿元的规模。15万亿元，几乎是去年社会融资总量的规模。
信贷扩张是一季度宏观经济数据明显转好的重要驱动因素。房地产和基建双发驱动宏观经济企稳，背后是金融部门信贷扩张的大力支持。
信贷大幅扩张主要受益于宏观审慎监管放松和债务重组：存贷比考核取消，提升了银行的信贷投放能力；在去库存的政策任务下，房贷首付比例下降，促进了房地产上涨和信贷扩张；地方债务置换增强了地方政府融资能力，为基建投资创造了空间。
行业研究人员指出，在金融周期还处在下半场调整的早期阶段，通过房地产加信贷扩张来刺激总需求，虽然有利于稳增长，但加剧了上半场累积的房地产泡沫和债务问题，只是把金融周期下半场的调整往后延缓，经济结构更加失衡。
信贷按照目前的速度投放下去，最可能的结果是房价飙升，恶性通胀在明年春节前后出现。可能出现类似2010年的连续加息。
所以，此次央行要求4月各行总行新增信贷规模缩减的主要原因是整体债务过高，同时也控制投机活动。
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