在昨日发布的《货币政策报告》中，美联储这样评价资产估值：今年1月以来，估值压力大致处于温和水平，但少数资产类别的估值压力加大，股票的远期市盈率已经上升，水平已经远超过去三十年的中位值，在回归正常溢价水平过程中容易受到冲击。
可以看到，标普500成份股市值营收比（P/S）的中值创历史新高，超过2000年和2007年股市巅峰期水平。近几个季度大盘已经恶化，但那些估值最高的个股还在支撑最后的狂欢，它们接近此前泡沫巅峰期的水平。投资者应该理解，短期盛宴的背后是股票高估程度达到史上极致水平。
有
投资分析人士指出，当前美国企业利润状况恶化，然而美联储却处于收紧政策的周期，这种现象很是反常。预计本月英国退欧公投、美联储会议以及美国大选将使各种负面消息接踵而至，标普500指数可能很快被打压至1850点附近，重回今年2月时的水平。
本月初，高盛在上月下调未来12个月股市评级后对美股更加悲观，称股市大跌的风险在增加，当前市场过于乐观，距离美股大幅回调的“绝望时刻”仅一步之遥。
分析人士认为，股市估值高，意味着在遇到风险事件时，估值无法提供缓冲，增加了股指下行的风险。在宏观经济稳定和市场波动率低且稳固的时候，高估值本身并非股市下跌的原因。然而，高估值让股市更容易受到冲击。
境外投资请关注新思界
