日前，康师傅控股有限公司（以下简称康师傅）发布了2015年业绩预告。康师傅表示，预期截至2015年12月31日年度未经审核的净利润将较2014年年度下降约35%至40%。至此，这也成为康师傅十多年以来最大的年度利润跌幅。
对于业绩下滑的原因，康师傅解释主要是由于三方面原因造成：一是方便面产品升级提价，短期通路观望造成期内销售下跌；二是饮料事业基于财务保守原则，积极提拨减值准备；三是2015年汇率波动，影响集团获利。然而，投资者对康师傅的解释似乎并不“买账”。2015业绩预告一经发布，康师傅股价便一落千丈，据业内人士估计，目前康师傅市值较鼎盛时期已蒸发800亿港元。
业绩颓势2014年已现端倪
事实上，康师傅业绩的颓势早在2014年就已现端倪。2014年康师傅营业额102.38亿美元，同比下降6.43%；股东应占溢利4亿美元，同比下降1.97%。康师傅2015年三季度财报显示，康师傅前9个月的营业额为76.34亿美元，同比下降9.75%；股东应占溢利3.42亿美元，同比下降12.67%。如果按照康师傅预告的2015年年度未经审核的净利润将较2014年年度下降约35%至40%的预告，那么康师傅2015年第四季度的亏损其实较前三季度更严重。
另外，康师傅的业绩困局更加反映在资本市场中。公开资料显示，2014年初以来康师傅控股的股价几乎每个季度都在下跌。2014年和2015年其复权股价分别下跌20.13%和36.59%。进入2016年以来则加速下跌，从1月1日至今，已经下跌了35.99%，是其历史上最大的单季跌幅。
O2O外卖模式蚕食方便面市场
康师傅业绩缩水是多方面原因造成的，其一，康师傅主打产品方便面和饮料行业近年来发展面临困境，行业整体盈利水平降低；其二，快消品更新换代快，消费升级迫使康师傅加速产品高端化转型，但是高端产品的市场还没有完全打开；其三，康师傅产品安全事故频发，一定程度上影响了康师傅业绩。
另外，虽然康师傅业绩大幅缩水有自身原因，但更根本的原因则是互联网背景下的O2O外卖模式正在逐渐蚕食并替代方便面市场，而方便面行业老大的康师傅不可避免地被波及。
新思界产业研究中心发布的
《2016年外卖平台行业发展现状及投资策略建议报告》显示，自2013年以来，伴随着互联网O2O模式的兴起，餐饮外卖市场井喷式发展，美团外卖、百度外卖、饿了么等外卖平台纷纷涌现。2014年我国餐饮外卖市场规模已超过1600亿元，占整体餐饮消费的比例为5.8%，到2017年，这一比例有望达到9%，外卖市场整体规模也将超过3000亿元。
