今日，中国人民银行以利率招标方式开展了1800亿7天期逆回购操作，中标利率为2.25%。央行当日在公开市场实现净投放1500亿元。上周，周一至周五央行还分别进行了300、900、2500、2600和2400亿元的7天逆回购，实际净投放6800亿元。
此前，为应对MLF集中到期，保持银行体系流动性合理充裕，4月13日央行曾对17家金融机构开展2855亿元MLF操作。4月18日，央行对18家金融机构开展MLF操作共1625亿元，其中3个月835亿元、6个月790亿元，利率与上期持平，分别为2.75%、2.85%，引导金融机构加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。
不过，央行连续投放流动性，并未明显缓解市场资金面趋紧局面，银行间同业拆放利率全面上扬。
25日，上海银行间同业拆放利率(shibor)普遍上行。其中，隔夜利率上涨0.70基点至2.0450%，7天期shibor利率上涨0.80基点至2.3420%，14天期shibor利率上涨1.70基点至2.7870%，1月期shibor利率上涨1.15基点至2.8230%，3月期shibor利率上涨0.55基点至2.8735%，6月期shibor利率上涨0.15基点至2.9040%。
Shibor主要代表着主要机构负债端的利率，当前shibor利率较高，金融机构资产收益与负债成本出现倒挂：实体经济的回报率下降非常快，但是从信用市场来看，因为存在大量的借新还旧、债务存续，使得资金要求的回报降得非常慢，它直接反映我们的金融机构资产收益水平和负债成本之间出现倒挂。
分析人士指出，近期，央行维稳意图明显，但放水意愿有限，短期资金缺口大且并未能被弥补，资金面整体趋紧。考虑到本周有8700亿元逆回购到期、5月再次面临缴税、6月则面临二季度末MPA考核等因素，新一波流动性冲击可能再次袭来，市场或再度面临流动性考验，资金利率和债券收益率短期仍面临上升压力。
行业研究人员表示，央行用短期数量工具滚动方式，维持资金市场流动性充沛存在一定问题。逆回购价格相对现在资金市场的价格仍然偏高，对大行吸引力不足，导致在各种因素叠加下，市场出现短期流动性收紧的迹象，情绪发酵也使得平时市场出资方留存备付的情况增多。
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