有投资者担心，美联储加息会成为压垮A股的最后一根稻草。但行业研究人员认为，即使美联储提前加息，对A股的直接影响也有限，主导A股的依然是“脱虚入实”。
美联储加息对A股影响很小
此前，受4月耶伦鸽派讲话影响，市场对于6、7月加息的预期一直非常低。但上周三公布的美联储4月会议纪要却逆转了这一趋势。
美联储4月会议纪要称，如果未来数据显示美国经济在改进，美联储可能在6月会议上加息。美联储对市场之前认为的6月不太会加息的预期进行了回击，市场预期美联储加息概率急剧攀升。
但即使美联储提前加息，其对A股的影响也很小。美联储加息的路径非常平缓，因此对美股、A股等权益风险资产的冲击不大。有序的贬值本身并不会对A股的风险偏好形成大的冲击。
A股的心腹大患：脱虚入实
金融监管的环境自年初以来明显趋严，从暂缓战略新兴板，到打击期货操纵，从传言的收紧中概股回归，到提醒壳资源炒作，再到媒体所报道的叫停跨界虚拟产业并购重组，从这些蛛丝马迹中可以发现，监管层正在全力驱赶资金“脱虚入实”。
资本市场感受到了上述变化。创业板和中小板对比上证A股的估值差异已经有了回落的趋势。若整体市场保持弱势稳定，创业板和中小板的估值仍有15%-20%的收敛空间。
但糟糕的是一旦市场趋势形成，市场情绪往往会放大这种调整幅度。伴随着当前市场情绪的快速下降，市场局部的高估值会变得越来越难以支撑，缓慢出清意味着市场需要经历较长时间的煎熬，而快速出清则可能意味着一些个股存在很大幅度的调整。
新思界为您提供《
2015-2020年中国股票投资市场分析可行性研究报告》相关内容
