5月，银行间隔夜拆借利率平均为1.99%，高于去年同期的1.18%。6月，在国内市场及美联储加息预期升温的双重夹击下，市场流动性面临压力。
货币政策趋于中性 MPA考核即将来临
目前，国内货币政策趋于中性。虽然央行不会坐视资金价格走高，但4月以来的货币政策实践表明央行释放货币的积极性较之前明显下降。上周央行在公开市场共投放700亿元，这是过去一个月以来的最高水平。
在央行的引导下，多数期限的资金价格震荡下行，但7天回购利率反而明显走高，由上周一的2.36%左右升至周五的2.50%左右，这与跨月资金需求有关，同时也在提醒我们临近半年期敏感时点，对资金面的展望不宜太过乐观。
另外， 在今年3月底时，MPA考核曾经对资金面产生了较大影响，6月将迎来第二次MPA考核，资金波动将难以避免。
美联储加息预期升温
美联储的4月会议纪要称，如果未来数据显示美国经济持续改善，美联储可能会在6月会议上加息。美联储对市场之前认为的6月不太可能加息的预期进行了回击，市场预期美联储加息概率急剧攀升。
行业研究人员指出，美联储6月加息预期升温导致人民币持续走弱，新兴市场货币的贬值预期和资金外流压力都明显上升，这对国内市场流动性的不利影响显而易见。
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