纵览四海八荒什么农产品最强势？貌似没有诶！那什么品种最弱呢？貌似是油脂诶！话说油脂昔日的风光怎么一去不复返了呢？除了季节性的消费旺季支撑因素消散外，原油的暴跌和国内油脂库存短期内持续增加无形中也增加了市场价格压力，展望阳春三月，棕榈油能否有雄起的机会呢？
棕榈油价格自3月15日跌至去年10月以来新低之后，便开始持续反弹，截至本周二棕榈油1709合约已站稳60周均线，正尝试挑战上方5周均线的压力，当前棕榈油自身的供需格局仍然是较为宽松的状态，本次价格的反弹主要是由原油价格的反弹引发的。
从中长期角度来看，美国页岩油生产增加和原油库存高企这两大利空短期内很难消化，而唯一的利好就是石油输出国组织(OPEC)能否延长其减产协议，不过从各方的博弈情况来看，减产有可能破裂，原油仍将延续其破位下跌的势头，而棕榈油的反弹行情也将会随之夭折。
油脂作为生物柴油的搀兑原料，也与原油呈竞争关系，两者走势趋同，棕榈油和豆油均可以生产加工生物燃料，因而其价格常常追随原油市场，对于棕榈油来说，持续的低油价无疑是对其一个沉重的打击。
从棕榈油自身的供需层面来看，目前棕榈油市场需求放慢，而供应有所增长，这对棕榈油价格构成压力。每年的下半年马来西亚的棕榈油产量预计将会出现增长，随着厄尔尼诺气候的影响消退，棕榈油产出预计将从第二季开始反弹，3月份的棕榈油产量可能高于2月份，此前的数据显示，2月份马来西亚棕榈油产量环比降低1.4%，期末库存为146万吨，环比降低5.3%。据了解，马来西亚棕榈油3月份头20天的出口数据疲软，船运调查机构ITS发布的数据为减少3.0%，另外一家机构SGS的数据为减少7.9%，而美国农业部发布的3月份全球油籽市场贸易报告显示，2016/17年度印度的棕榈油进口量预计为960万吨，比早先预测值低40万吨，因为主要生产国的出口供应减少，其他竞争植物油供应充足。印度不同于我国，其主要以进口毛棕榈油为主，精炼棕榈油所占比例较低，在印度植物油年度的过去3个月里，印度毛棕榈油进口量为144万吨，较去年的171万吨下降27万吨，然而印度精炼棕榈油的进口量达到68万吨，较去年同期的61万吨增加7万吨，创历史同期新高。目前国内三大油脂库存均处于较高水平，其中豆油接近120万吨，棕榈油接近60万吨。
棕榈油价格受原油走弱的不利影响较大，短期的反弹很难扭转其中长期下跌的趋势，笔者预计国内棕榈油远月(1709合约)期价自3月15日以来的反弹行情正面临转折，上方5730元附近压力较大，价格在短暂冲高之后仍将回归下降通道，预计下方关键支撑位在5300元左右。
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棕榈油研究报告_2015-2019年中国棕榈油行业竞争格局与主要竞争对手分析报告》。
