1月7日白天刚经历过交易15分钟就停市的A股，晚上回去还在讨论这个事情。晚上22：30，就要收拾收拾睡了，突然传来消息，8日起A股暂停实施熔断相关规定。证监会新闻发言人邓舸表示：引入指数熔断机制的主要目的是为市场提供“冷静期”，避免或减少大幅波动情况下的匆忙决策，保护投资者特别是中小投资者的合法权益；抑制程序化交易的助涨助跌效应；为应对技术或操作风险提供应急处置时间。熔断机制不是市场大跌的主因，但从近两次实际熔断情况看，没有达到预期效果，而熔断机制又有一定“磁吸效应”，即在接近熔断阈值时部分投资者提前交易，导致股指加速触碰熔断阈值，起了助跌的作用。权衡利弊，目前负面影响大于正面效应。因此，为维护市场稳定，证监会决定暂停熔断机制。
证监会随后在官网发文表示：引入熔断机制是在2015年股市异常波动发生以后，应各有关方面的呼吁开始启动的，有关方案经过了审慎的论证并向社会公开征求了意见。熔断机制是一项全新的制度，在我国没有经验，市场适应也要有一个过程，需要逐步探索、积累经验、动态调整。下一步，证监会将认真总结经验教训，进一步组织有关方面研究改进方案，广泛征求各方面意见，不断完善相关机制。
大家都知道，熔断机制最初设置的目的是为了防止市场暴涨暴跌，在一定程度上保证中小投资者的利益（谁知道呢），起因就是15年A股大跌。但是，这个政策从提出审议到施行存在着一些问题。
第一、熔断与涨跌停限制存在很大的重复性。股市作为二级市场，本身是为股票这种资产提供交易场所的，其目的是为了提高其流动性，而资产流动性是影响资产接受程度的很重要的一个指标。作为价值储存的工具，货币的流动性显然高于股票又高于房产。中国的股票市场由于建立时间过短所以并不成熟，所以要牺牲流动性以降低风险，所以A股存在10%的涨跌停限制。熔断以沪深300为指标，进一步限制波动幅度，难以取得更好效果。
第二、熔断影响巨大，对金融机构以及投资者的风险提示不到位。中国股市的大多数成交来自于散户，证监会作为维护投资者利益的机构，对风险警示工作做的不够好。而券商也没料到一天只成交了15分钟，沪市成交800亿，公募基金更是在政策提出后对流动性产生了质疑。这些显然是始料未及的。
第三、反思政策制定过程。专家顾问团以及话语权掌握者的政策制定及后续准备不够，建议改进。
投资咨询请关注新思界投资！
